卖空的风险有多大

2018-05-19 15:26:50 835 0 0
美国一位对冲基金经理约翰·鲍尔森把1.5亿变成了280亿!为此,他“荣获”了一个35亿美元的大红包!但像他这样的“幸运者”毕竟寥若晨星,押注于价格下跌来做空的时机,非常难于掌控。所以对于散户来...

美国一位对冲基金经理约翰·鲍尔森把1.5亿变成了280亿!为此,他“荣获”了一个35亿美元的大红包!但像他这样的“幸运者”毕竟寥若晨星,押注于价格下跌来做空的时机,非常难于掌控。所以对于散户来说,为了避免惨败的结局,奉劝大家“珍爱生命,远离做空”。

RUREGZPr5affd0bc03f97.jpg读者或许会问,既然做空和“麻筋”犹如赌场,那么散户所输的钱都到哪儿去了呢?

  众所周知,由美国这次金融海啸演变成的经济危机,像癌细胞般蔓延全球,其始作俑者是次级信贷,害人不浅。然而,多家犯愁却有人大喜。美国有一位对冲基金经理,他与前一任美国财长同姓,叫约翰·鲍尔森。当华尔街各家公司愁云惨淡、人人担心工作不保之时,他掌管的基金却从中大赚一笔,把1.5亿变成了280亿!为此,他“荣获”了一个35亿美元的大红包!这可能是华尔街史上最大的一笔个人收入。

  这位鲍尔森先生是怎么做到的呢?非常简单:就是做空。

  2006年初,这位在纽约皇后区长大的鲍尔森,灵敏地嗅到了房市泡沫的异味,于是开始**做空楼市。他设立了一个“信贷机遇”对冲基金,筹资1.5亿美元,买入信贷违约掉期,做空房屋抵押贷款债务。他当时这样做,是与市场95%以上的投资者背道而驰的。但鲍尔森觉得没有一种商品会只涨不跌,既然房子也是商品,自然也不例外,房市不会永远牛市。

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虽然房市不会永远朝上涨,却很难判断其具体何时会跌。鲍尔森设立基金后的头几个月,美国房市依然看好,房价一路上升。他的基金因此赔钱。在华尔街,一般的投资都设有止损点,一旦到了止损点,基金经理为了减少损失会选择全身而退。亏损并没有击退鲍尔森,他意志坚定力排众议。可那时他的压力非常巨大。为了减轻压力,他每天在曼哈顿的中央公园长跑5英里,每晚都告诉他的太太说,目前是“黎明前的黑暗”,成功即将来临。

  鲍尔森“赌”对了,“真理”似乎往往只掌握在少数人手里。没过多久,美国房价从高位突然下滑,随着房价的下降,他基金里的房屋抵押贷款债务,由于高杠杆效应,价格犹如雪崩般下跌,使得他管理的基金止跌回升,反串向上“疯涨”不止。到了2007年,他的对冲基金便狂赚150亿美元;金融风暴期间,又狂赚了130亿。

这简直太神奇了!短短十几个月,一只基金由1.5亿一下子变成280亿,只要看准了,赚钱好像并不难。可现实往往是残酷的!为何莉莉的老公和小刘赌了,输了,更多的人连赌注都不敢下,而鲍尔森却敢放开手脚豪赌呢?关键一点,他的赌资并不是从他的腰包掏出来的,那是广大投资人的钱,赌赢了,他赚,赌输了,他大不了关门大吉。

  不过,话又说回来了,对于市场走势,有人看多,就有人看空。有一定数量的做空者,对平衡市场来说,也具有一定的益处。假如上世纪末的网络泡沫,或者在前几年的房产泡沫中出现更多的卖空者,可能会给市场增添一些稳定性和理智,使泡沫不至于被吹得如此之大,说不定会令泡沫早些被刺破。特别对于机构投资者,适当的利用做空,可以起到反串对冲,减少投资风险,以达到避险的作用。

       

           不过小编提醒大家,我们在做投资时越来越多的人们只专注获取回报率方面,没有任何人会关注投资时的风险,风险的出现才是我们最为骄傲的方面,没有风险的存在不会产生回报率,没有风险的存在也不会建立起专业化的结构。风险永远会和投资回报率一起出现,要想获得高回报率价值就会产生高风险的情况出现,这就是金融投资永不会变的规律,这条规律还会运行100年获取会更长。金融投资是现阶段风险最高,收益相比较最大的获益渠道和行业。所以说回报往往伴随着高风险是一点都没有错误的,风险是金融投资市场中的一个最不稳定的因素,需要引起所有投资者和投机者的重视。金融行业的投资风险有有着很多的不稳定因素,所以通过讨论这些风险和不稳定因素来进行合理的规避从而达到对金融投资风险的有效控制,将个人损失降到最低。

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